Logo após 2019, o risco de conflito geopolítico no mundo do petróleo bruto chegou ao clímax no início do novo ano. Nas primeiras horas de 3 de janeiro, os militares dos EUA lançaram um ataque aéreo contra duas pessoas-alvo associadas ao Irã.
Sexta-feira passada e durante todo o fim de semana, os EUA e o Irã foram pontos quentes no mercado. Após a decapitação do Irã pelos EUA na sexta-feira, o petróleo e o ouro subiram acentuadamente. Os preços do petróleo abriram acentuadamente no início das negociações. Os preços mais altos do petróleo nas três principais regiões de Brent, WTI e SC atingiram mais de 4%! O conflito geográfico está na posição C novamente!
Com a ascensão do petróleo, são as commodities de todo o setor energético. Por exemplo, PTA, etileno glicol e outros produtos a jusante de petróleo bruto. Impulsionados pelo aumento do petróleo, os contratos futuros de PTA pararam de cair e se recuperaram na sexta-feira, e rapidamente subiram após a abertura no dia 6, atingindo uma alta de 5.100 pontos. Também como matéria-prima de poliéster, o mercado de etileno glicol também subiu com o aumento do petróleo bruto. Na abertura do dia 6, o contrato principal para os futuros de etileno glicol da Dashang Exchange subiu diretamente 100 pontos.
Ao mesmo tempo, estimulados pelo aumento dos preços internacionais do petróleo e pelo aumento das matérias-primas de poliéster, a produção e as vendas de filamentos de poliéster também deram início a mais de 100 produções e vendas.
No início do ano novo, devido à crise geopolítica, as matérias-primas de poliéster iniciaram uma onda de recuperação. Portanto, para o PTA, por quanto tempo essa onda de recuperação pode continuar durante o boom de estocagem antes do feriado?
1. Após o evento geopolítico, há uma alta probabilidade de que os preços do petróleo subam no curto prazo, mas o desenvolvimento subseqüente continua a ser visto.
Desde que os Estados Unidos romperam unilateralmente o acordo nuclear iraniano em 2018, sanções econômicas foram impostas ao Irã várias vezes, bloqueando as exportações iranianas de petróleo bruto, o que levou a uma tendência de queda na produção iraniana de petróleo bruto e as exportações de petróleo caíram para quase zero . Segundo dados da Bloomberg, a produção do Irã em dezembro caiu para 2,08 milhões de barris por dia.
E países importadores iranianos tradicionais de petróleo, como China e Índia, também reduziram as importações iranianas de petróleo a zero. As exportações iranianas de petróleo bruto em dezembro foram de apenas 129.000 barris por dia. Atualmente, a produção iraniana de petróleo bruto atende principalmente a demanda doméstica.
No geral, existe uma alta probabilidade de que os preços do petróleo subam em graus variados no curto prazo após os eventos geopolíticos. Do ponto de vista do impacto do incidente, com exceção do ataque ao campo de petróleo saudita, outros eventos geológicos não tiveram um impacto substancial na produção de petróleo bruto ou no desenvolvimento subsequente. O impacto do incidente foi rapidamente esquecido e digerido pelo mercado. A partir das notícias atuais, o ataque não teve nenhum impacto na produção de petróleo iraniano.
O incidente aumentou as tensões entre os Estados Unidos e o Irã, e o Irã prometeu retaliar os EUA. Mas o presidente dos EUA, Trump, disse no dia 3 que o assassinato não deveria provocar conflitos com o Irã e tomar medidas para parar uma guerra. Pode ser visto no discurso do presidente Trump que os Estados Unidos não querem entrar em guerra com o Irã.
Antes, o Irã derrubou drones dos EUA. O presidente Trump havia aprovado originalmente um ataque militar ao amanhecer no dia 21 da hora local iraniana em retaliação pelo abate iraniano de drones dos EUA, mas acabou retirando a ordem. Recentemente, a embaixada dos EUA em Bagdá foi atacada. Os EUA o identificaram como Irã e ameaçaram retaliar contra o Irã. A "remoção programada" de Suleimani foi a ação de retaliação dos Estados Unidos. Vá a guerra.
No entanto, os desenvolvimentos ainda dependem da atitude do Irã. O líder supremo do Irã, Khamenei, prometeu no dia 3 a "retaliar severamente" contra as operações militares dos EUA. O New York Times citou uma análise feita por altos funcionários de segurança cibernética dos EUA e especialistas em segurança de que as "medidas de retaliação" do Irã podem incluir ataques cibernéticos. Os hackers iranianos podem usar malware para causar danos significativos aos setores público e privado dos EUA. Os alvos potenciais incluem instalações de fabricação, plantas de petróleo e gás e sistemas de transporte.
Os Estados Unidos estão atualmente envolvidos em uma guerra comercial global, e o jogo sino-americano é um dos mais importantes. Agora que sanções econômicas e contenção militar do Irã podem ser usadas para atingir as metas dos EUA, um uso militar em larga escala do Irã não é iminente, e as eleições presidenciais dos EUA deste ano exigem mais energia para serem tratadas. Em resumo, os Estados Unidos e o Irã não terão uma guerra em larga escala no curto prazo, mas pequenos atritos podem ser inevitáveis.
A partir da análise acima, três possibilidades são extraídas:
1. Se não houver desenvolvimento posterior do incidente, ele será esquecido e digerido em breve pelo mercado. Alguns dos ganhos guiados pelo incidente podem ser reparados posteriormente, mas, pela atitude iraniana, pode não ser tão simples;
2. O Irã cumpriu sua promessa e a ação militar dos EUA revidou, mas apenas em pequena escala, com alguns pequenos atritos. Preços similares a pulsos ainda ocorrerão nos preços subsequentes do petróleo. Da recente situação propensa a conflitos, a probabilidade de tal situação é relativamente alta. Grande;
3. Há uma guerra em grande escala entre os Estados Unidos e o Irã. A produção iraniana de petróleo bruto pode estar estagnada e os preços do petróleo podem continuar subindo. No entanto, países como a Arábia Saudita e a Rússia estão em um estado de produção reduzida. A partir da atual situação da produção iraniana, os principais países produtores de petróleo Capacidade de compensar a diferença de oferta, também é difícil reproduzir o preço do petróleo nas últimas cem yuans.
A quarta fase do Projeto Petroquímico Hengli e todo o processo da Petroquímica de Zhejiang abriram pressão negativa e suprimiram a base do aumento do PTA.
Do ponto de vista da cadeia da indústria de poliéster, os recentes lançamentos de PTA caíram acentuadamente e a manutenção de equipamentos aumentou. No entanto, à medida que a carga de poliéster continua a cair, a pressão da acumulação de PTA ainda existe e os choques de preços diminuíram. Também foi impulsionado pelos eventos de sexta-feira.
Além disso, devido à forte tendência de matérias-primas no início desta semana, em particular, a atmosfera de aquecimento da janela PX para promover o aumento acentuado de matérias-primas, expandindo ainda mais a pressão de perda das plantas de PTA. Impulsionado pelo custo, o período de PTA agora é volátil.
No entanto, quando a quarta fase da Hengli Petroquímica entrou na fase de testes, o lançamento planejado de nova capacidade dará pressão negativa ao mercado; além disso, a abertura de todo o processo do projeto petroquímico de Zhejiang também suprimirá o mercado do lado dos custos, sob o pano de fundo da tendência de enfraquecimento da oferta e demanda de PTA e o enfraquecimento dos custos. Os preços dos futuros caíram acentuadamente.
Do ponto de vista do PX, com o reparo do spread PX-nafta, a taxa de operação do PX aumentou. Ao mesmo tempo, os 2 milhões de toneladas de unidades PX nas 4 milhões de toneladas de unidades PX da Zhejiang Petroquímica foram concluídas em meados de dezembro de 2019 e com produção normal. Outros 2 milhões de toneladas de unidades PX também estão programadas para começar em meados do final de janeiro. Espera-se que o PX enfrente alguma repressão no futuro. Ao mesmo tempo, reduza o suporte de custos para o PTA.
Da perspectiva do próprio PTA, embora o número de revisões de equipamentos aumente no curto prazo e a taxa operacional diminua, espera-se que a oferta de PTA em janeiro deste ano permaneça em um nível alto à medida que novos equipamentos entrarem em operação. Do lado da demanda, com a abordagem do Festival da Primavera, a produção de poliéster está aumentando e a demanda deverá diminuir. Do ponto de vista das transações de mercado, além da reposição, o ambiente de negociação do mercado é fraco, assim é. No curto prazo, se o suporte de custos for enfraquecido, o preço do PTA flutuará fracamente.
Obviamente, o mercado precisa prestar atenção aos seguintes pontos de risco. Primeiro, embora o feriado do Festival da Primavera esteja se aproximando, o estoque atual do mercado de poliéster é baixo. Se as empresas adiarão cortes de produção e adiados ainda precisam ser monitorados de perto. Segundo, ainda existem dois aspectos da nova capacidade do PTA no primeiro trimestre que requerem mais observação, incluindo se a nova unidade pode ser colocada em produção dentro do cronograma e se a carga da unidade pode rapidamente atingir um nível mais alto depois de ser colocada em produção . O terceiro é se a Opep continuará aprofundando a redução da produção de petróleo e, ao mesmo tempo, estará atenta a eventos extremos que afetam o mercado. Por exemplo, no atual conflito EUA-Iraque, não se sabe como as coisas se desenvolverão no futuro. Devemos estar atentos à ocorrência de tais incidentes com cisnes negros, o que levará ao aumento dos preços do petróleo e afetará o preço da cadeia da indústria de fibras químicas.
